法制晚報訊(記者 平影影 李鑫銘) 本周四起,餘額寶取消了無限制T+0贖回,超出5萬元至少要T+1才能夠到賬。收益方面,自3月2日跌破6%大關後,餘額寶7日年化收益率一路跌至目前的5.13%。
  《法制晚報》記者根據歷史數據測算,餘額寶收益率或將在5月第一周內跌破5%。根據SHIBOR數據測算,從5月中旬起餘額寶收益率將逐步回升。
  此外,今年第一季度餘額寶的凈申購比降至38.7%,即每申購100元的同時有61.3元被贖回,預計第二季度這一趨勢仍將持續。業內認為,在6月份市場資金緊張時,餘額寶收益率或仍將大幅上漲。
  預測 何時跌破5%?5月第1周
  今年3月1日,法晚記者曾預測3月前3天餘額寶收益率將跌破6%。3月2日,餘額寶收益率跌至5.971%。
  大同證券分析師張誠認為,2013年6月餘額寶剛上線時正值市場鬧錢荒,資金面極為緊張,“這導致去年6月份餘額寶收益率波動較大,可能會對預測結果產生比較明顯的影響”。
  根據張誠的建議,此次記者使用2013年7月1日-2014年4月25日的歷史數據進行分析測算。結果顯示,餘額寶收益率將在5月3日到5月5日之間跌破5%。若將容差率控制在0.1%,預計5月第1周內,餘額寶收益率將破跌5%。
  何時止跌回升?約在5月中旬
  餘額寶背後的天弘增利寶貨幣基金主要投資協議存款,因此其收益率與協議存款利率直接相關。一般來說,市場資金面越緊張,協議存款利率就越高。在我國,能夠直接反映市場資金面緊張程度的數據為SHIBOR(上海銀行間同業拆放利率)。
  在3月1日的測算中,記者統計2006年1月—2014年3月的SHIBOR走勢,發現歷年3月份出現SHIBOR最低值、6月份出現最高值的概率都是最高的。而對比餘額寶誕生以來的收益率變化與同期SHIBOR走勢,可以發現二者基本一致。
  此次記者再度以近9年的SHIBOR數據進行測算,發現SHIBOR將在5月6日左右達到最低點4.2352%,此後逐步回升。若將0.1%左右的容差率考慮在內,預計5月中旬前後,餘額寶收益率將隨SHIBOR變化逐步走高。
  釋疑 遭大比例贖回?凈申購比連跌
  截至2014年3月底,餘額寶總規模達5412.75億元。有基金業內人士測算,在3月中旬餘額寶規模應該已超過6000億,這意味著3月下旬其曾遭遇大比例贖回。
  記者統計餘額寶及天弘基金髮布的公開數據發現,從2013年第三季度至2014年第一季度,餘額寶平均收益率及申購金額均出現上漲,但其凈申購比卻在持續下滑。今年一季其凈申購比僅為38.7%,即每出現100元申購,就有61.3元被用戶贖回,資金流失較快。
  一名銀行業內人士表示,餘額寶一季度平均收益率上漲,主要是春節前市場資金面緊張、收益率較高所致,“實際來看,3月份餘額寶的收益率下滑很厲害,而微信理財通等收益率較高的互聯網理財產品陸續上線,也對其資金造成了一定的分流”。
  記者粗略測算發現,今年第二季度,餘額寶的凈申購比或將進一步下降至29.4%左右。
  受收益率影響?政策因素大
  贖回量不斷增加,是否意味著餘額寶用戶正因收益率下滑而“出逃”呢?對此,宏源證券研究所副所長易歡歡上午表示,二者並沒有太大關聯。
  “餘額寶收益率持續下滑,除了市場資金面較為寬鬆外,政策面的影響也很大”。易歡歡稱,近期央行表態、銀行施壓等動作,均會對用戶的判斷和選擇產生影響。
  此外,易歡歡認為,目前餘額寶已經達到了相當的規模,“過大規模的貨幣基金出於安全考慮,會提高準備金率以保證資金流動性。因此凈申購比降低,也有可能是餘額寶在對規模進行限制和管理,以防出現意外”。
  對於後期走勢,易歡歡認為餘額寶的收益率受政策影響較大,長期來看將穩定在3%—4%左右,“但這並不是說它就維持在這個區間不動了,這隻是一個年內的平均值。當市場資金面緊張、SHIBOR飆高時,餘額寶的收益率必然會隨之飆高”。
  “一般來說,歷年的SHIBOR都是3月份較低、6月份較高。如果今年6月份資金面仍像去年一樣緊張,預計餘額寶收益率也將出現較大幅度的回升。”易歡歡分析稱。
  餘額寶將不再支持無限制的即時贖回。按照支付寶公告,自4月24日開始,轉出日累計超過5萬元的,將默認為普通轉出。在轉出時間上,若用戶在工作日當日15點前申請轉出,則在下個工作日24點前到賬,也就是T+1;而當日15點後轉出的,則必須在下兩個工作日24點前方能到賬,也就是T+2。
  此外,若用戶在非工作日提出轉出申請,將會在下兩個工作日24點前方能到賬。至於5萬元以下的贖回,則仍支持2小時到賬和實時到賬。
  另外支付寶還規定,從餘額寶轉出到銀行卡次數為每天3次,而從餘額寶轉出到支付寶餘額則不受轉出次數限制。同時,轉出到餘額寶與餘額寶消費共享限額為每日5萬元、每月20萬元。
  @下節數學課:餘額寶吃邁炫了嗎?跌得根本停不下來。
  @一路蔚藍:小寶,你那麼低,家裡人知道麽?
  @放牛班天空:快破5了,我還是買比特幣算了。
  @愛強地帶:餘額寶收益一天天下降,我真是心急如焚,本來攢51年收益就能買台單反的,又往後延了3年。  (原標題:餘額寶收益 下月首周或破5% 本報數據預測顯示 中旬開始逐步回升 同時資金持續流失)
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鍾欣桐

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