□據新華社電
  國務院14日發佈《關於全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》,新三板全國擴容方案正式出台。證監會有關部門負情趣用品責人就相關熱點問題回答了記者提問。
  定位於房屋二胎中小微企業
  全國中小企業股份轉讓系統於2012年9月正式註冊成立,是繼上海證券交易所、深圳莊臣證券交易所之後第三家全國性證券交易場所。據介紹,與證券交易所不同,全國股份轉讓系統的定位主要是為創新型、創業型、成長型中小微企業發展服務。這類企業普遍規模較小,尚未形成穩定的盈利模式。
  “票貼在準入條件上,不設財務門檻,申請掛牌的公司可以尚未盈利,只要股權結構清晰、經營合法規範、公司治理健全、業務明確並履行信息披露義務的股份公司均可以經主辦券商推薦申請在全國股份轉讓系統掛牌。”該負責人說。
  該負責人說,決定發佈後,擴大試點至全國的條件已經具備。待證監會和全國股份轉讓系統的相關配套規則正式發佈後,凡是在境內註冊的、符合掛牌條件的股份公司,均可以經主辦券商推薦申請在全國股份轉讓系統掛牌公開轉讓。掛牌公司不再受高新園區的限制,不受所有制的限制,莊臣也不限於高新技術企業。
  投資者準入門檻提高
  該負責人解釋說,這個市場的掛牌公司多為中小微企業,經營不穩定,業績波動大,投資風險相對較高,客觀上要求投資者必須具備較高的風險識別和承受能力,市場交易更適合機構投資者而不是普通個人投資者參與。
  按照決定的精神,證監會將鼓勵證券公司、保險公司、證券投資基金、私募股權投資基金、風險投資基金、合格境外機構投資者、企業年金等機構投資者參與新三板市場。
  針對自然人投資者,新三板將從財務狀況、投資經驗、專業知識等三個維度嚴格準入條件,提高投資者準入門檻。不符合適當性要求的個人投資者可以通過專業機構發售的基金、理財產品等間接投資於掛牌公司。
  “對於股東人數不超過200人的股份公司申請在全國股份轉讓系統掛牌公開轉讓和掛牌公司向特定對象發行證券後持有人累計不超過200人兩種涉眾性相對較低的情形,證監會豁免核准,不再進行事前審核,也不出具批覆文件,由全國股份轉讓系統進行自律審查。”該負責人說。
  對於超過200人的情形,證監會將依法實施核准,但會盡可能簡化審核流程,提高審核效率。證監會審核後不提交發行審核委員會審核,同時簡化申請文件和信息披露要求,公司拿到核准文件後可直接向全國股份轉讓系統申請辦理掛牌手續。
  可直接轉板至證券交易所上市
  證監會有關部門負責人說,全國股份轉讓系統的掛牌公司可以直接轉板至證券交易所上市,但轉板上市的前提是掛牌公司必須符合證券法規定的股票上市條件,在股本總額、股權分散程度、公司規範經營、財務報告真實性等方面達到相應的要求。
  另一方面,在區域性股權轉讓市場進行股權非公開轉讓的公司也可以申請在全國股份轉讓系統掛牌公開轉讓股份,但必須滿足兩個條件:一是區域性股權轉讓市場必須符合《國務院關於清理整頓各類交易場所 切實防範金融風險的決定》的規定;二是股份公司必須符合全國股份轉讓系統的掛牌條件。
  或將減輕IPO壓力
  證監會有關部門負責人表示,全國股份轉讓系統在職能分工和服務定位上與現有的主板、中小板和創業板市場存在較大差異,是一種功能互補、相互促進的關係。總體來看,試點範圍擴大至全國後不會對A股市場產生資金分流效應。
  該負責人說,新三板企業普遍規模較小,融資金額少。融資方式上目前只允許定向發行,並且嚴格限定發行對象和人數。從前期試點情況來看,14個月內共定向發行56次,融資總額為10.96億元,公司單次融資金額平均不足2000萬元,涉及的資金量極為有限。
  此外,新三板試點範圍擴大至全國,拓寬了資本市場的服務覆蓋面和渠道,企業可以根據自身的實際需求,自由選擇在證券交易所上市或全國股份轉讓系統掛牌,這將有利於減輕A股市場的發行上市壓力,緩解A股市場的擴容預期。  (原標題:新三板擴圍不會分流股市資金)
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鍾欣桐

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